ASML HOLDING NV

## Основное из отчета **Источник: ТОЛЬКО ASML_Press_Release_Financial_Results_Q1_2026 и ASML_Transcript_video_Q1_2026.** ### Позитивное: * **Сильные результаты и прогноз:** "Наши продажи в первом квартале составили €8.8 млрд, в рамках нашего прогноза, а валовая маржа достигла 53.0%, на верхней границе нашего прогноза" [ASML_Press_Release_Financial_Results_Q1_2026]. Компания повысила прогноз по выручке на весь 2026 год до €36-€40 млрд [ASML_Press_Release_Financial_Results_Q1_2026]. * **Взрывной спрос из-за ИИ:** "Перспективы роста полупроводниковой индустрии продолжают укрепляться, что обусловлено продолжающимися инвестициями в инфраструктуру, связанную с ИИ. Спрос на чипы опережает предложение" [ASML_Press_Release_Financial_Results_Q1_2026]. Клиенты в сегментах Memory и Logic "увеличивают свои капитальные затраты и пытаются ускорить наращивание мощностей в 2026 году и далее" [ASML_Transcript_video_Q1_2026]. ### Негативное: * **Ограничения поставок:** Менеджмент признает, что предложение не может удовлетворить спрос в обозримом будущем. "Мы ожидаем, что предложение не удовлетворит спрос в обозримом будущем. Это создает сильное ограничение на конечных рынках от ИИ до мобильных устройств и ПК" [ASML_Transcript_video_Q1_2026]. Хотя это является следствием сильного спроса, это также представляет собой операционный вызов и потенциально упущенную выручку. * **Риски экспортного контроля:** Прогноз на 2026 год дан с оговоркой на неопределенность, связанную с экспортными ограничениями. "Мы ожидаем, что диапазон в нашем прогнозе на 2026 год учитывает потенциальные исходы текущих обсуждений по экспортному контролю" [ASML_Press_Release_Financial_Results_Q1_2026].

(Справочно: капитализация рассчитана на основе чистой прибыли за 2025 г. в размере €9.609 млрд и базового EPS €24.73, что дает в обращении ~388.55 млн акций. $1378.47 × 388.55 млн = ~$535.6 млрд) [httpsourbr_4].