Ferrari N.V.

## 4. Основное из отчета ### Позитивное: * **Спрос на кастомизацию и богатый микс бьют рекорды, что позволило повысить годовой прогноз.** Цитата: «The robust results achieved in the second quarter reflect our disciplined execution and the continued strength of our strategy. A sustained trend in personalizations allows us to raise the guidance for the year» * **Спрос остается устойчивым, а портфель заказов полностью покрывает производственные мощности до конца 2027 года.** Цитата: «Today we have the most complete line-up in Ferrari history and we continue to experience healthy demand, with an order book that entirely covers 2027» ### Негативное: * **Валютные колебания (слабость доллара США и японской иены) оказывают негативное влияние на выручку.** Цитата: «Currency, net of hedges in place, had a slightly negative impact in the quarter, mainly related to the US Dollar and the Japanese Yen.» * **Фаза смены модельного ряда (model change-over) создает временное давление на физические объемы поставок (особенно в Америке) и увеличивает расходы на амортизацию.** Цитата: «This was partially offset by higher industrial costs and marketing expenses... as well as temporary lower D&A in line with the ongoing model change-over.»

## 3. Основное из отчета ### Позитивное: * We posted strong financial results in this quarter, with revenues and profitability both up year over year and in line with the trajectory of the 2026 guidance. * Our clients from all over the world have continued to attend our events and to show interest in our brand... an order book that further extends toward the end of 2027. ### Негативное: * Foreign exchange impact, net of currency hedges, resulted into a negative effect mainly due to the US Dollar and the Japanese Yen. * This was partially offset by higher depreciation and amortization, reflecting the start of production of new models, lower deliveries... as well as higher marketing expenses and US import tariffs.

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Сильные финансовые результаты:** Ferrari NV (RACE) сообщила о рекордных финансовых результатах в Q1 2025, с общей выручкой около 1.8 млрд евро, что на 7.4% больше по сравнению с предыдущим годом, при этом поставки остались на прежнем уровне. Это подтверждает стратегию компании, ориентированную на качество выручки. * **Высокая прибыльность:** Компания продемонстрировала сильную прибыльность с EBITDA около 700 млн евро, что подчеркивает высокую рентабельность. * **Устойчивый портфель заказов:** Портфель заказов охватывает весь 2026 год, что свидетельствует об устойчивом спросе на новые модели, такие как Ferrari Amalfi и 296 Speciale, которые получили положительные отзывы. * **Инновации и технологическое развитие:** Компания продолжает инвестировать в клиентский подход, превосходное качество продукции и технологическое развитие, что подтверждается наградами для сотрудников за разработку патентов в 2024 году. * **Декарбонизация:** Ferrari NV (RACE) подтвердила свои обязательства по декарбонизации, планируя сократить выбросы Scope 1 и 2 на 90% к 2030 году по сравнению с 2021 годом, и Scope 3 на 25% по сравнению с 2024 годом. ### Негативное: * **Макроэкономическая неопределенность:** Компания сталкивается с неопределенной макроэкономической средой, включая геополитическую напряженность и рыночную волатильность, что создает потенциальные риски для бизнес-операций Ferrari NV (RACE). * **Валютные риски:** Колебания валютных курсов, особенно ослабление доллара США по отношению к евро, оказали незначительное негативное влияние на выручку. * **Смена модельного ряда:** Ожидается более мягкий продуктовый микс во второй половине 2025 года из-за вывода из производства Daytona SP3 и внедрения новых моделей. * **Рост расходов:** Ожидается рост расходов на SG&A и R&D во второй половине года, связанный с развитием бренда и коммерческой деятельностью. * **Давление на остаточную стоимость:** Компания испытывает давление на остаточную стоимость в ключевых рынках, таких как Великобритания, и на определенные модели в США.