MSCI Inc.

## Основное из отчета **Источник: Earnings_transcript_MSCI_2025_q4** ### Позитивное: * **Сильные финансовые результаты и операционные метрики:** Компания показала двузначный рост скорректированного EPS одиннадцатый год подряд, а Q4 2025 стал рекордным по новым продажам подписок в сегменте Index и вторым по силе в сегменте Analytics. * **Ускорение роста в ключевых сегментах:** Менеджмент отмечает "впечатляющий импульс" (impressive momentum) в продуктовых линейках и клиентских сегментах, особенно среди хедж-фондов, управляющих благосостоянием и банков, что компенсирует более медленный рост у традиционных активных управляющих. ### Негативное: * **Слабость в сегменте Sustainability and Climate:** Продажи подписок в этом сегменте оказались ниже прошлогодних уровней, особенно на рынке Северной и Южной Америки, что менеджмент связывает с текущей политической конъюнктурой. * **Ожидаемые налоговые headwinds в 2026 году:** Финансовый директор предупредил, что денежные налоговые выплаты в 2026 году будут примерно на $100 млн выше, чем в 2025, что окажет давление на свободный денежный поток.