MSCI Inc.

Источник: Earnings_transcript_MSCI_2025_q4

Позитивное:

• Сильные финансовые результаты и операционные метрики: Компания показала двузначный рост скорректированного EPS одиннадцатый год подряд, а Q4 2025 стал рекордным по новым продажам подписок в сегменте Index и вторым по силе в сегменте Analytics.
• Ускорение роста в ключевых сегментах: Менеджмент отмечает "впечатляющий импульс" (impressive momentum) в продуктовых линейках и клиентских сегментах, особенно среди хедж-фондов, управляющих благосостоянием и банков, что компенсирует более медленный рост у традиционных активных управляющих.

Негативное:

• Слабость в сегменте Sustainability and Climate: Продажи подписок в этом сегменте оказались ниже прошлогодних уровней, особенно на рынке Северной и Южной Америки, что менеджмент связывает с текущей политической конъюнктурой.
• Ожидаемые налоговые headwinds в 2026 году: Финансовый директор предупредил, что денежные налоговые выплаты в 2026 году будут примерно на $100 млн выше, чем в 2025, что окажет давление на свободный денежный поток.