Fair Isaac Corporation

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Инновационный скоринг FICO 10T получил независимое подтверждение своего превосходства: исследование Milliman доказало его предсказательное преимущество более чем на 10% для тех, кто покупает жилье впервые, по сравнению с конкурентом VantageScore 4.** Цитата: «Milliman found that FICO Score 10T delivers more than a 10% predictive advantage for first-time homebuyers and more than an 8% predictive advantage over Vantage four for the most recent origination years...» * **Облачная платформа принятия решений (FICO Platform) стала главным генератором доходов в софтверном сегменте: её регулярная выручка (ARR) выросла на 62% г/г до $413 млн и впервые превысила ARR от устаревших (non-platform) решений.** Цитата: «For the first time, Platform ARR dollars exceed non-platform ARR dollars, marking an important milestone that reflects the successful execution of our long-term strategy and the returns we are realizing from our strategic investments.» ### Негативное: * **Высокие процентные ставки продолжают сдерживать ипотечный рынок, удерживая реальные объемы выдачи кредитов значительно ниже исторических норм, что маскируется лишь повышением цен.** Цитата: «Elevated interest rates and ongoing affordability challenges continue to weigh on the mortgage market, keeping loan originations below historical norms.» * **Выручка от старых софтверных продуктов (non-platform) стремительно сокращается, снизившись на 25% г/г из-за миграции клиентов на новую платформу и падения разовых доходов от продления лицензий.** Цитата: «Non-platform revenues declined 25%, driven by migrations and lower point-in-time revenue.»

## Основное из отчета **Источник: Earnings_transcript_FICO_2026_q2** ### Позитивное: * **Сильные результаты и повышение прогноза:** Компания продемонстрировала рост выручки на 39% и прибыли на акцию на 69% в Q2 FY2026, что позволило повысить годовой прогноз по всем ключевым метрикам [Earnings_transcript_FICO_2026_q2]. * **Ускорение роста в сегменте Scores:** Выручка сегмента Scores выросла на 60% г/г, в основном за счет B2B-направления (+72%), что обусловлено повышением цен и ростом объемов в ипотечном кредитовании [Earnings_transcript_FICO_2026_q2]. ### Негативное: * **Снижение в устаревших продуктах Software:** Выручка от non-platform продуктов в сегменте Software продолжает снижаться (-12% г/г), что частично сдерживает общий рост сегмента, несмотря на сильные показатели FICO Platform [Earnings_transcript_FICO_2026_q2]. * **Давление на бизнес CCS:** Рост ARR в бизнесе Customer Communication Services (CCS), который присутствует как в платформенных, так и в неплатформенных продуктах, был "относительно плоским", что указывает на сохраняющиеся сдерживающие факторы в этом направлении [Earnings_transcript_FICO_2026_q2].

## Основное из отчёта ### Позитивное: Менеджмент отмечает сильный рост выручки и прибыли, превышение годовых прогнозов по всем метрикам и рекордный годовой свободный денежный поток [Earnings_transcript_FICO_2025_q4]. Ускорение роста ARR на платформе FICO и сильные ACV bookings в сегменте Software указывают на позитивную динамику в этом сегменте [Earnings_transcript_FICO_2025_q4]. ###Негативное: Менеджмент отмечает некоторую неопределенность в макроэкономической среде, которая может влиять на объемы использования некоторых продуктов, таких как CCS [Earnings_transcript_FICO_2025_q2]. Процесс одобрения FICO Score 10 T для конформирующего рынка и внедрение LLPA grid сопряжены с неопределенностью по срокам и потенциальными сложностями [Earnings_transcript_FICO_2025_q3].