NIKE, Inc.

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Импульс в спортивном сегменте (Performance):** Менеджмент отмечает непрерывный 5-квартальный двузначный рост в категории бега, а также рекордные темпы продаж новой футбольной экипировки (Mercurial) на фоне Чемпионата мира. * **Вливание ликвидности и улучшение опта:** Возврат тарифов IEEPA принес компании почти $1 млрд (более $300 млн уже получено наличными), а оптовый канал (в частности Foot Locker) показал первый положительный рост продаж за последние 4 года в Северной Америке. ### Негативное: * **Обвал в Lifestyle и Китае:** Категории Sportswear и Jordan Streetwear (составляющие около половины выручки) рухнули на двузначные величины, а розничные продажи в Большом Китае упали на 17% на фоне тяжелой потребительской конъюнктуры. * **Ухудшение макроэкономики в моменте:** Менеджмент признал, что после сильного старта в марте, начиная с середины апреля, наблюдалось резкое замедление розничных продаж и трафика по всему миру из-за давления на кошельки потребителей.

## 4. Основное из отчета ### Позитивное: * «Потребитель чувствует влияние нашего полного наступления: продажи NIKE Running в этом квартале выросли более чем на 20%.» * «Оптовый бизнес в Северной Америке ускорился, показав рост на 11%, что является результатом успешного партнерства с ключевыми ритейлерами, такими как DICK'S, Foot Locker и JD.» ### Негативное: * «Мы намеренно убрали излишние запасы классических франшиз с рынка, что создало встречный ветер для нашей выручки примерно в 5 пунктов в этом квартале.» * «В регионе EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка) продажи снизились на 7%, а трафик в Китае остается слабым, что потребовало от нас сокращения поставок и привело к падению выручки в Китае на 10%.»

## Основное из отчета ### Позитивное: * Менеджмент отмечает, что результаты второго квартала FY2026 оказались немного лучше ожиданий, что свидетельствует о прогрессе в реализации стратегии "Win Now" и "Sport Offense" [Earnings_transcript_NKE_2026_q2]. * Наблюдается рост бренда NIKE и улучшение показателей в оптовой торговле (Wholesale), что подтверждает укрепление позиций компании на рынке и восстановление доверия со стороны партнёров [Earnings_transcript_NKE_2026_q2]. ### Негативное: * Несмотря на прогресс, менеджмент признает, что бизнес восстанавливается неравномерно, и существуют области, требующие дальнейшей работы, такие как Китай и Converse [Earnings_transcript_NKE_2026_q2]. * Давление на маржинальность сохраняется из-за транзиторных и структурных факторов, включая новые тарифы и необходимость очистки запасов [Earnings_transcript_NKE_2026_q2].