Comcast Corporation

## 4. Основное из отчета ### Позитивное: * **Медиа-сегмент и стриминг Peacock достигли исторического рубежа — стриминг впервые стал прибыльным, сгенерировав $189 млн EBITDA и добавив 2 млн платных подписчиков.** Цитата: «We achieved an important milestone as Peacock reached profitability for the first time, generating $189 million of EBITDA in the quarter.» * **Мобильный сегмент показал рекордный квартал, добавив 448 тыс. линий (рост на 25% с начала года) и превысив общую базу в 10 млн абонентов, при этом 30% новых подключений пришлись на высокомаржинальные премиум-тарифы.** Цитата: «We just had our best quarter ever with 448,000 net line additions, our second consecutive record quarter...» ### Негативное: * **Стратегические инвестиции в удержание абонентов ШПД привели к падению ARPU широкополосного доступа на 3.8% г/г и снижению EBITDA инфраструктурного сегмента на 5.8%.** Цитата: «As a result, broadband ARPU declined 3.8% in the quarter. Additionally... which contributed to a 5.8% decline in Connectivity & Platforms EBITDA.» * **Тематические парки столкнулись с макроэкономическим давлением: посещаемость в Орландо начала падать в июне, а парк в Осаке страдает из-за нехватки китайских туристов, что привело к снижению EBITDA парков на 5%.** Цитата: «At the same time, attendance across the broader Orlando market began to soften in June, and that trend has continued into the third quarter.»

## Основное из отчета **Источник: [Earnings_transcript_CMCSA_2026_q1]** ### Позитивное: * Стратегический разворот в сегменте ШПД и конвергенции дает плоды: отток абонентов интернета улучшился более чем на 100 тыс. год к году (лучший показатель с 2020 года), а мобильный сегмент показал рекордный в истории квартальный приток в 435 тыс. линий. * "Легендарный февраль" (Олимпиада, Супербоул и Матч всех звезд NBA) привлек аудиторию более 225 млн американцев, сгенерировал около $2 млрд рекламной выручки и обеспечил приток 2 млн абонентов Peacock, что выведет стриминг на уровень безубыточности уже в следующем квартале. ### Негативное: * Компания сознательно идет на снижение ARPU (средней выручки на абонента) и маржинальности в сегменте связи из-за отказа от повышения тарифов в начале года и раздачи бесплатных мобильных линий для удержания клиентов. * Медиа-сегмент принял на себя пиковый удар по прибыльности в Q1 (убыток по EBITDA $426 млн) из-за линейной амортизации дорогостоящего контракта с NBA, на который в этом квартале пришлось около 50% всех игр сезона.