Charter Communications, Inc.

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Грядущий взрывной рост свободного денежного потока за счет обвала CAPEX: менеджмент подчеркивает, что снижение капзатрат с $11.7 млрд до уровня менее $8 млрд к 2028 году само по себе сгенерирует дополнительные $30 FCF на акцию.** Цитата: «That reduction in capital expenditures on its own from approximately $11.7 billion in 2025 to less than $8 billion in 2028 is equivalent to over $30 of free cash flow per share based on our June 30th share count.» * **Пересмотр политики по долгу: компания идет навстречу инвесторам, агрессивно снижая целевой леверидж до 3.5x в течение 3 лет после закрытия сделок с Cox и Liberty, уже запустив обмен долга на $20 млрд.** Цитата: «Today, we are lowering our post-transaction leverage target to a flat 3.5 times, which we expect to achieve with consistent progress along the way, within three years of the close of the Cox and Liberty Broadband transactions.» ### Негативное: * **Продолжающаяся потеря абонентов ШПД из-за жесткой конкуренции и низкого уровня переездов населения (отток составил 172 тыс. абонентов за квартал).** Цитата: «Our second quarter internet customer loss of 172,000 was higher than a year ago, similar to what we saw in the first quarter... Softer gross additions remains the primary driver of our internet customer growth weakness.» * **Понижение прогноза по EBITDA: компания теперь ожидает падения скорректированной EBITDA на ~1% за весь 2026 год, отказываясь от прежних обещаний роста.** Цитата: «Currently, for the full year 2026, we expect standalone Charter EBITDA, excluding the impact of transition costs, to decline around 1% year-over-year.»

## 3. Основное из отчета ### Позитивное: * **Мобильный сегмент показывает двузначный рост, обеспечивая 370 тыс. новых линий за квартал, несмотря на агрессивные субсидии от крупных телекомов.** Цитата: «During the first quarter, Spectrum Mobile remained the fastest-growing mobile provider in our footprint, and we now have over 12 million mobile lines, including an increase of 370,000 Spectrum Mobile lines in the quarter.» * **Компания ожидает радикального снижения CAPEX с $11.7 млрд в 2025 году до менее чем $8 млрд к 2028 году, что высвободит колоссальный денежный поток.** Цитата: «Just to highlight that reduction in capital expenditures, on its own, from approximately $11.7 billion in 2025 to less than $8 billion in 2028, is equivalent to over $28 of free cash flow per share based on today's share count.» ### Негативное: * **Интернет-бизнес продолжает терять абонентов (120 тыс. за квартал) на фоне жесткой конкуренции со стороны FWA и оптоволоконных сетей.** Цитата: «In Internet, competition for new customers remains high. In our first quarter, Internet customer loss totaled 120,000.» * **Скорректированная EBITDA показала снижение на 2.2% в первом квартале, что отражает давление от потери абонентов и перехода на новые тарифы.** Цитата: «Adjusted EBITDA declined by 2.2% year-over-year in the quarter, and declined by 1.8% when excluding transition expenses.»