Waste Management Inc

Источник: ТОЛЬКО Earnings_transcript_WM_2025_q4.

Позитивное:

• Компания достигла рекордной операционной эффективности в 2025 году: операционные расходы впервые за всю историю составили менее 60% от выручки за полный год, что привело к росту маржи основного бизнеса на 150 б.п. транскрипт.
• Прогнозируется сильный рост свободного денежного потока (FCF) почти на 30% в 2026 году, что позволит вернуть акционерам около $3,5 млрд через дивиденды и выкуп акций транскрипт.

Негативное:

• Результаты 2026 года столкнутся с негативной базой сравнения из-за единовременных объемов работ по ликвидации последствий лесных пожаров в 2025 году, что создаст "встречный ветер" для роста объемов и EBITDA в размере $82 млн транскрипт.
• Сегмент переработки продолжает испытывать давление из-за низких цен на сырьевые товары, которые в 2025 году были почти на 20% ниже, чем в предыдущем году транскрипт.