WASTE MANAGEMENT INC

Основное из отчета

Позитивное:

• Скорректированная EBITDA выросла на 5,5% г/г (или на 9,1% без учета аномалии с пожарами), а маржа достигла 30,9%, несмотря на макро-встречные ветры. Цитата: «In the second quarter, operating EBITDA grew 5.5% or 9.1%, excluding last year's wildfire cleanup contributions. Operating EBITDA margin expanded by 40 basis points, overcoming a 60 basis point headwind from wildfire volumes and a 40 basis point headwind from higher energy surcharges.»
• Сегмент Healthcare Solutions показывает отличную динамику: SG&A снизились на 15%, а маржа выросла на 200 б.п. до 19,0%. Цитата: «In the second quarter, Healthcare Solutions operating EBITDA margin expanded 200 basis points to 19%, while SG&A expense declined 15% and improved 290 basis points as a percentage of revenue, demonstrating the earnings power we expected at acquisition.»

Негативное:

• Слабость объемов привела к сужению годового прогноза по выручке (снижение верхней границы), объемы C&D будут около нуля во второй половине года. Цитата: «At the same time, volume trends have been softer than planned with Collection and Disposal volumes expected to be relatively flat in the second half, resulting in full year decline approaching 1%... we are narrowing our full year revenue outlook by about 0.5% to $26.275 billion to $26.475 billion.»
• Задержки в подключении RNG-установок к трубопроводам и слабость в брокерском бизнесе по переработке создают временное давление на рост выручки. Цитата: «We're also seeing modest pressure from lower recycling brokerage activity and the timing of RNG plant connections to pipelines.»