Sandisk Corporation

Источник: Earnings_transcript_SNDK_2026_q3

Позитивное:

• Компания успешно переходит на новую бизнес-модель (NBM) с многолетними контрактами, подписав уже 5 соглашений. Три из них обеспечивают минимальную выручку в $42 млрд, а все пять подкреплены финансовыми гарантиями на сумму свыше $11 млрд, что кардинально снижает цикличность и повышает предсказуемость бизнеса транскрипт.
• Финансовые результаты и прогноз значительно превзошли ожидания: выручка в Q3 FY2026 выросла на 97% кв/кв, а прогноз на Q4 FY2026 предполагает дальнейший рост до $7,75-8,25 млрд с Non-GAAP EPS $30-33. Компания достигла нулевого долга и объявила о программе выкупа акций на $6 млрд транскрипт.

Негативное:

• Физические поставки (bit shipments) в Q3 FY2026 снизились в высоком подростковом процентном диапазоне ("down high teens sequentially") по сравнению с предыдущим кварталом. Менеджмент объясняет это стратегическим решением накопить запасы для запуска продуктов QLC Stargate и выполнения обязательств по новым контрактам NBM в Q4 транскрипт.
• Выручка в потребительском сегменте снизилась на 10% по сравнению с предыдущим кварталом, что, по словам менеджмента, соответствует исторической сезонности, но все же является единственным сегментом с отрицательной квартальной динамикой транскрипт.