Nebius Group N.V.

Позитивное:

• Сверхбыстрый рост выручки и расширение маржи. Выручка группы в Q2 подскочила на 454% г/г до $582 млн, а скорректированная маржа EBITDA достигла 41%. Цитата: «In Q2, we grew group revenue by 454% to $582 million, up 46% from last quarter. <...> Group adjusted EBITDA margin was 41%, up from 32% in Q1.» транскрипт
• Успешное заключение гигантских контрактов на 2027 год. Компания подписала 4 контракта стоимостью свыше $1 млрд каждый со ставками $20–$25 млн за мегаватт. Цитата: «This quarter alone, we closed four landmark deals... for an average of more than $1 billion each. They present a yield of $20 million-$25 million per megawatt...» транскрипт

Негативное:

• Колоссальные потребности в капитале. Только за Q2 капитальные затраты составили $5.7 млрд, что требует постоянного привлечения нового долга и эквити. Цитата: «In Q2, capital expenditures were approximately $5.7 billion, driven primarily by purchases of GPUs, GPU-related hardware, and by our data center expansion.» транскрипт
• Риски согласования площадок (Vineland, NJ). Проходят бюрократические слушания по изменению плана энергоснабжения (переход на Bloom Energy), что не должно повлиять на сроки строительства. Цитата: «What is happening right now? Data want to seek and final approval for the amendment to their originally approved site layout plan...» транскрипт