GE Vernova Inc.

3. Основное из отчета

Позитивное:

• Феноменальный спрос со стороны дата-центров и рост портфеля заказов. Заказы от дата-центров в сегменте Electrification за один квартал ($2.4 млрд) превысили показатель всего 2025 года, а общий бэклог вырос до $163 млрд. Цитата: «This is being driven not just by traditional customers, but also data centers, which accounted for approximately $2.4 billion in orders in Q1, more than the full year of '25.»
• Повышение цен на турбины и расширение маржинальности. Ожидается, что контракты на газовые турбины в первой половине 2026 года будут заключены по ценам на 10-20 пунктов выше (в $ за кВт), чем в конце 2025 года. Цитата: «On pricing, we expect our orders in the first half of '26 to be priced 10 to 20 points higher than our 4Q '25 orders on a dollar per kW basis.»

Негативное:

• Продолжающиеся убытки и структурная слабость в сегменте Wind. Из-за слабости заказов в Северной Америке на фоне задержек с разрешениями и тарифов, выручка упала на 25%, а убыток по EBITDA составил $382 млн. Цитата: «Wind EBITDA losses were $382 million in the quarter, in line with our expectations. The anticipated year-over-year increase in losses was primarily a result of lower equipment deliveries and the impact of tariffs at Onshore Wind...»
• Давление новых импортных пошлин (Section 232). Компания продолжает сталкиваться с чистым негативным эффектом от тарифов в размере $250-$350 млн на 2026 год, что особенно бьет по Prolec и оффшорной ветроэнергетике. Цитата: «We guided to $250 million to $350 million net impact on the company in 2026. The structure of those tariffs have moved around, but the absolute number is about exactly where we thought it would be.»