Amazon

Позитивное:

• AWS показывает феноменальное ускорение, достигнув темпа роста 36,7% г/г (самый быстрый рост за 18 кварталов), при этом направления ИИ и кастомных чипов также стремительно растут, превысив $25 млрд каждое. Цитата: «Revenue growth of 36.7% year-over-year, accelerating for the fifth straight quarter, our fastest growth in 18 quarters back when AWS was less than half its current revenue size.» транскрипт
• Компания продолжает снижать операционные издержки логистической сети и наращивать скорость доставки, несмотря на внешнее инфляционное давление на транспортные расходы. Цитата: «We continue to lower our overall cost to serve, even as we face heightened transportation costs driven by fuel inflation from the conflict in the Middle East and higher line haul rates from driver capacity limitations.» транскрипт

Негативное:

• Масштабные капитальные затраты на инфраструктуру ИИ ($220 млрд на 2026 год) приводят к сильному краткосрочному давлению на свободный денежный поток (FCF). Цитата: «This means in the short term, when demand is necessitating so many data centers being built simultaneously in advance of when we can start monetizing them, we'll spend a lot of CapEx and encounter free cash flow headwinds until these data centers come online, can be monetized, and we get a few years into these servers being utilized.» транскрипт
• Прогнозируется последовательное замедление роста выручки в Q3 из-за сдвига сроков проведения Prime Day и негативного влияния валютных курсов (около 80 б.п.). Цитата: «I'll call out two areas that are driving the sequential deceleration in net sales growth from Q2 to Q3. First, Prime Day timing shifted this year with the sales event occurring in Q2 for most of our large countries, including the U.S... Second, the Q3 guidance anticipates an unfavorable impact of approximately 80 basis points from the year-over-year changes in foreign exchange rates...» транскрипт