Salesforce

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Невероятный спрос на ИИ и данные привел к ARR почти в $4 млрд.** Выручка от Agentforce ARR превысила $1,5 млрд, а инструменты ИИ активно монетизируются через потребление (3,2 млрд Agentic Work Units за квартал). Цитата: «Our ARR for AI and data is about to cross $4 billion.» [Earnings_transcript_CRM_2027_q2] * **Исторически сильный рост новых заказов (NNAOV) и рекордные сделки.** Salesforce отмечает сильнейший за четыре года рост чистого нового AOV, при этом отток клиентов находится на историческом минимуме. Цитата: «net new AOV growth, it is the strongest in four years.» [Earnings_transcript_CRM_2027_q2] ### Негативное: * **Слабость в некоторых продуктах и лицензионная волатильность.** Несмотря на сильный общий рост, некоторые классические продукты показывают замедление и нестабильность. Цитата: «partially offset by license revenue headwinds and volatility in integration and analytics.» [Earnings_transcript_CRM_2027_q2] * **Волатильность выручки от лицензий из-за on-prem контрактов.** Интеграция бизнеса Informatica вносит искажения и непредсказуемость в модель доходов от лицензий. Цитата: «These areas of strength offset the continued volatility in overall licensed revenue.» [Earnings_transcript_CRM_2027_q2]

## 4. Основное из отчета ### Позитивное: * **Стремительный рост ИИ-продуктов и метрики AWU.** ARR по продуктам Agentforce и Data 360 превысил $3,4 млрд (+200% г/г), при этом платформа обработала 28,6 трлн токенов и выполнила 3,8 млрд автономных задач (AWU). Цитата: «With more than $1 billion in Agentforce ARR, $3.4 billion in combined AI and data ARR, and 3.8 billion Agentic Work Units delivered for our customers, Salesforce has never been more essential.» * **Беспрецедентный масштаб возврата капитала и маржинальная дисциплина.** В первом квартале компания вернула акционерам $27,5 млрд через дивиденды и ускоренный выкуп акций (ASR), зафиксировав non-GAAP операционную маржу на уровне 34,8%. Цитата: «Returned $27.5 billion to shareholders, including $27.1 billion in share repurchases and $365 million in dividends.» ### Негативное: * **Слабость в отдельных традиционных сегментах и географиях.** На фоне взрывного роста ИИ-решений, классические продукты для маркетинга и коммерции показывают замедление, как и некоторые ключевые рынки за пределами США. Цитата: «...partially offset by weakness in marketing and commerce and slower growth in our exploration base. From a geographic perspective... some pockets in EMEA remain constrained.» * **Органическое замедление (без учета Informatica).** Интеграция Informatica добавляет значительные пункты к росту, но органическое ускорение выручки перенесено на вторую половину года. Цитата: «We remain confident in delivering organic revenue acceleration in the second half of FY27, driven by growth in Sales, Service, Slack, Agentforce, and Data 360...»

Основным драйвером роста выручки Salesforce за последний год является органический рост, обусловленный увеличением подписок на облачные сервисы и профессиональные услуги, а также ростом среднего чека на клиента (ARR) за счет расширения использования продуктов и внедрения новых функций, включая AI-решения [Q1 FY26 Earnings Call]. Компания также отмечает увеличение объемов продаж новым клиентам, а также расширение использования продуктов существующими клиентами [Q1 FY26 Earnings Call]. Приобретения, такие как Informatica и Regrello, также способствуют росту выручки, привнося новые технологии и таланты [Q1 FY26 Earnings Call].