Webull Corporation

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Сильный рост выручки и объемов:** Выручка в Q1 2026 выросла на 36% г/г до $160 млн, а объемы торгов акциями и опционами достигли рекордных значений, увеличившись на 104% и 31% соответственно [Earnings_transcript_BULL_2026_q1]. * **Успешное развитие B2B направления:** Институциональный бизнес, запущенный недавно, уже генерирует 9.5% от общего объема торгов акциями, демонстрируя быстрый рост и подтверждая правильность стратегии диверсификации [Earnings_transcript_BULL_2026_q1]. ### Негативное: * **Снижение прибыльности из-за инвестиций:** Агрессивные инвестиции в маркетинг и глобальное расширение привели к росту операционных расходов на 68% г/г, что привело к чистому убытку в размере $21.7 млн в Q1 2026 по сравнению с прибылью в $13.1 млн годом ранее [Earnings_transcript_BULL_2026_q1]. * **Зависимость от волатильной рыночной конъюнктуры:** Несмотря на рост, активы клиентов и чистые депозиты показали небольшое снижение по сравнению с предыдущим кварталом из-за рыночной волатильности, что подчеркивает цикличность бизнеса [Earnings_transcript_BULL_2026_q1].

По итогам 2025 года общая выручка компании выросла на 46% по сравнению с прошлым годом и достигла $571 млн. Доходы от торговых операций увеличились на 59%. Ключевым драйвером выступает органический рост: чистый приток депозитов за год вырос на 91% до $8,6 млрд, а совокупные клиентские активы достигли рекордных $24,6 млрд (+81% г/г). Географическая экспансия также играет существенную роль: за пр...