SAP SE (SAP)

Основное из отчета

Позитивное:

• Ускорение темпов роста будущей облачной выручки: показатель Current Cloud Backlog вырос на 26% по сравнению с прошлым годом и достиг почти €23 млрд, что является признаком высокого устойчивого спроса на фоне нестабильной макросреды. Цитата: «Current cloud backlog reached almost EUR 23 billion, up 26%... While CCB growth sequentially accelerated, we continue to expect a slight deceleration exiting the year.»
• Высокий уровень принятия ИИ-решений крупными клиентами: ИИ и платформа Business Data Cloud были включены в качестве ключевых компонентов более чем в 90% из 50 крупнейших сделок квартала. Цитата: «AI and SAP Business Data Cloud were embedded as key pillars in more than 90% of our 50 largest deals, giving us strong confidence for the second half of the year.»

Негативное:

• Снижение целевого прогноза по операционной прибыли на €100 млн (до диапазона €11,8–11,2 млрд) из-за размывающего эффекта от недавних приобретений (Dremio, Prior Labs) и высоких инвестиций в собственную ИИ-трансформацию. Цитата: «We are adjusting our operating profit outlook by EUR 0.1 billion and expect EUR 11.8 billion-EUR 11.2 billion to reflect the dilutive impact of the recent Dremio and Prior Labs acquisitions.»
• Высокая степень неопределенности из-за геополитики на Ближнем Востоке, которая уже заставляет клиентов откладывать принятие решений и грозит нарушением глобальных цепочек поставок. Цитата: «The situation in the Middle East remains fluid, and the longer it persists, the more it weighs on customer decision-making, particularly in directly affected industries and supply chains.»