RTX Corporation

4. Основное из отчета

Позитивное:

• Мощный органический рост выручки на 16% и расширение маржи во всех трех сегментах позволили сгенерировать $2.9 млрд свободного денежного потока за квартал. Цитата: «RTX delivered very strong second quarter results with 16 percent organic sales growth, including double-digit commercial aftermarket and defense growth, margin expansion across all three segments, and $2.9 billion of free cash flow.»
• Рекордный объем заказов привел к историческому максимуму бэклога в $289 млрд, при этом сегмент Raytheon показал выдающийся book-to-bill коэффициент 2.4. Цитата: «Our backlog stands at yet another record of $289 billion, up 22% year-over-year and 6% sequentially. Raytheon booked nearly $20 billion of awards, resulting in a book-to-bill in Q2 of 2.4.»

Негативное:

• Таможенные тарифы продолжают оказывать давление на финансовые показатели, и, несмотря на меры по смягчению, чистый негативный эффект на год оценивается в $500 млн. Цитата: «As a result, our current assessment of 2025 tariff costs, net of mitigation is around $500 million, with approximately $125 million already incurred in the first half of the year.» (Примечание: менеджмент оговорился, назвав 2025 год, имея в виду текущий 2026-й).
• Смещение микса в сторону поставок новых коммерческих двигателей (OE) у Pratt & Whitney создает давление на маржинальность из-за отрицательной рентабельности самих двигателей на раннем этапе цикла. Цитата: «...we'll continue to see negative margins on deliveries of new engines, but obviously, the aftermarket is continuing to ramp there.»