RTX Corporation

4. Основное из отчета

Позитивное:

• Мощный портфель заказов и рост оборонного сегмента: бэклог вырос на 22% до $289 млрд, а соотношение новых заказов к выручке (book-to-bill) у Raytheon достигло 2.4 благодаря заказам на $20 млрд. Цитата: «Our backlog stands at yet another record of $289 billion, up 22% year-over-year and 6% sequentially. Raytheon booked nearly $20 billion of awards, resulting in a book-to-bill in Q2 of 2.4.»
• Успешная реализация плана по двигателям GTF и резкий рост выпуска MRO: выпуск MRO вырос более чем на 40% г/г, что привело к сокращению приземленного парка (AOG) на 25% с начала года. Цитата: «PW1100 AOGs are down again sequentially and down 25% year-to-date. We expect AOGs to keep trending lower throughout the second half of the year. The improvement is driven by MRO output, which was up over 40% year-over-year, supported by a 23% reduction in turnaround time.»

Негативное:

• Давление на маржу коммерческого OE (оригинального оборудования) из-за структуры поставок: рост поставок новых двигателей (у Pratt) создает временный "встречный ветер" для маржи из-за отрицательной рентабельности новых установок. Цитата: «Commercial OE sales were down 8% as increased engine deliveries were more than offset by large commercial engine mix... This was partially offset by increased engine deliveries, large commercial engine mix, and higher SG&A expense.»
• Ограничения цепочек поставок требуют масштабных инвестиций в расширение мощностей (CAPEX), чтобы справиться со спросом. Цитата: «We continue to make focused investments to meet long-term global demand faster, including increasing capacity across RTX. For example, Raytheon is investing an additional $100 million domestically... Pratt announced additional investments of more than $100 million in the U.S. to expand GTF MRO capacity.»