QUALCOMM Inc

Позитивное:

• Продление критически важных лицензионных соглашений и победа в суде. Qualcomm успешно перезаключила контракты с ключевыми игроками и выиграла суд против Arm. Цитата: «We are extremely pleased with our renewals with Apple, Huawei, and Transsion. [...] We're gratified that the jury found Arm breached its long-standing architecture license agreement...» транскрипт
• Успешный старт бизнеса Data Center и опережение в Automotive. Автомобильный сегмент вышел на годовой ранрейт в $8 млрд (против ожидаемых $7 млрд), а в декабрьском квартале стартуют массовые отгрузки чипов для дата-центров. Цитата: «Second, our data center business begins its ramp with revenues expected to exceed $650 million in the December quarter. Third, automotive revenues reach an $8 billion annualized run rate exiting fiscal 2026, $1 billion ahead of expectations.» транскрипт

Негативное:

• Стагнация рынка смартфонов и уход Apple. Менеджмент не ожидает восстановления рынка мобильных телефонов в следующем году, а снижение доли в продуктах Apple уже встроено в планы. Цитата: «Going forward, our plan assumes global handset units will remain flat to down in calendar 2027. The timing and shape of the Apple modem transition is fully incorporated in how we're planning the business...» транскрипт
• Давление на маржинальность со стороны новых направлений и роста себестоимости. Новый сегмент дата-центров будет размывать общую валовую маржу компании на старте. Цитата: «We expect these custom silicon engagements to be accretive to QCT operating margins, but dilutive to gross margins.» транскрипт