NVIDIA

4. Основное из отчета

Позитивное:

• Экспоненциальный рост спроса на инференс благодаря моделям рассуждения (Reasoning AI), требующим кратно больше вычислений. Цитата: «Reasoning is compute-intensive, requires hundreds to thousands more thousands of times more tokens per task than previous one-shot inference. Reasoning models are driving a step-function surge in inference demand.»
• Формирование нового драйвера роста за счет национальных (Sovereign AI) и промышленных ИИ-фабрик, поддерживаемых политикой США. Цитата: «Sovereign AI is a new growth engine for NVIDIA... President Trump rescinded the AI diffusion rule... The US will always be NVIDIA's largest market and home to the largest installed base of our infrastructure.»

Негативное:

• Мгновенная потеря китайского рынка дата-центров (оцениваемого в $50 млрд) из-за экспортных ограничений США, повлекшая списание $4,5 млрд. Цитата: «The H20 export ban ended our hopper data center business in China. We cannot reduce hopper further to comply. As a result, we are taking a multibillion-dollar write-off on inventory that cannot be sold or repurposed.»
• Риск технологического усиления Китая вследствие изоляции, что стимулирует внутренние разработки (напр., DeepSeek) вне экосистемы США. Цитата: «The US has based its policy on the assumption that China cannot make AI chips. That assumption was always questionable and now it's clearly wrong... Export restrictions have spurred China's innovation and scale.»