Alphabet

Позитивное:

• Облачный сегмент демонстрирует гигантский рост на 82% г/г до $24.8 млрд, а маржа подскочила до 35.6%. Цитата: «Cloud revenue grew 82%, powered by strong demand for AI infrastructure and AI solutions. Cloud backlog grew to $514 billion.» транскрипт
• Поисковый ИИ-функционал стимулирует рост запросов, при этом Gemini преодолел отметку в 950 млн MAU. Цитата: «Since expanding AI Mode globally last October, we have surpassed 1 billion monthly active users. Just like AI Overviews, AI Mode is driving an incremental increase in Search queries overall...» транскрипт

Негативное:

• Капитальные затраты съедают весь генерируемый кэш, из-за чего квартальный свободный денежный поток стал отрицательным (-$5.9 млрд), а прогнозы по CapEx вновь повышены. Цитата: «...we expect the free cash flow will remain under pressure, driven by our investments in technical infrastructure, which enables us to capitalize on the AI opportunity...» транскрипт
• Ограничения мощностей заставляют компанию арендовать мощности у третьих лиц, что окажет давление на маржу Cloud в ближайшие кварталы. Цитата: «Given the supply-constrained environment, we plan to expand the use of third-party capacity in Q3 as a bridging strategy... However, it will create modest margin pressure in the near term as we utilize this capacity.» транскрипт