EQT Corp

Основное из отчета

Позитивное:

• Беспрецедентная операционная эффективность и рекордная длина латерали в 29,000 футов обеспечили повышение годового прогноза по добыче на 90 Bcfe. Цитата: «During the quarter, we drilled the longest lateral in the history of shale development at more than 29,000 feet all while staying 100% in zone with 0 safety incidents... we are raising our 2026 production guidance by roughly 90 Bcfe at the midpoint.»
• Инновационный коммерческий подход позволил привязать цену газа для нового дата-центра (CPV) к рынку электроэнергии PJM, что добавит $100 млн к FCF при полном запуске. Цитата: «Importantly, the CPV contract pricing is linked to PJM power pricing rather than a gas price index... It would improve our free cash flow by about $100 million a year, improved corporate overall differentials by like $0.05.»

Негативное:

• Избыток газа на внутреннем рынке (прежде всего из-за попутного газа из Permian) создает краткосрочное давление на цены, заставляя EQT сохранять хеджи на лето. Цитата: «I think candidly, we're seeing some of the same very near-term risks that others are seeing around Permian growth potential and some of the super El Nino weather patterns... our hedging has been focused specifically on next summer, where we would expect more of the weakness to show up.»
• Несмотря на сильные контракты и рост спроса, рынок акций пока не оценивает эти фундаментальные сдвиги, оценивая компанию по цене газа около $3.50. Цитата: «I mean it's one of those things where like we talk about it, commodity markets not reflecting it or the equity market is not reflecting it. Stock is still trading with probably a mid-$3 gas price implied.»