Dell Technologies Inc.

Основное из отчета

Позитивное:

• Мощный спрос на инфраструктуру ИИ и рекордный портфель заказов (Backlog). Выручка от ИИ-серверов достигла $16,4 млрд, при этом объем новых заказов за квартал составил $60,9 млрд, а отставание (backlog) выросло до беспрецедентных $95 млрд. Цитата: «In Q2, we booked a record of $60.9 billion in AI orders and recognized $16.4 billion in AI server revenue. We exited the quarter with a record $95 billion of AI backlog, and our pipeline continued to grow sequentially and remains multiples of our backlog» [Earnings_transcript_DELL_2027_q2]
• Резкое улучшение операционной эффективности и исторически низкие издержки. Благодаря многолетним усилиям по модернизации, операционные расходы компании упали до 8% от выручки, что является лучшим показателем за всю историю Dell. Цитата: «Our full-year operating expense rate guidance of approximately 8% of revenue is the lowest in our company's 42-year history, demonstrates the operating leverage this model can deliver.» [Earnings_transcript_DELL_2027_q2]

Негативное:

• Глобальный дефицит компонентов, особенно памяти, сдерживает отгрузки. Спрос значительно превышает предложение, при этом главными "узкими местами" остаются чипы памяти DRAM и NAND, а также сложная логистика ИИ-компонентов. Цитата: «The constraints remain the same. DRAM, DRAM, followed by NAND, NAND. We have spotty CPU shortages... The AI supply chain is working red line all out» [Earnings_transcript_DELL_2027_q2]
• Инфляционное давление на себестоимость инфраструктуры. Постоянный рост цен на компоненты заставляет компанию пересматривать цены, закладывая инфляцию издержек в конечный продукт. Цитата: «Clearly, there's a component of that driven by the price increases as our input costs continue to go up.» [Earnings_transcript_DELL_2027_q2]