Astera Labs, Inc.

Основное из отчета

Позитивное:

• Выручка показала рекордный рост на 27% кв/кв, а коммутаторы Scorpio станут крупнейшим продуктом компании уже в следующем квартале, опережая график. Цитата: «We expect momentum to accelerate in Q3 as Scorpio fabric switches become our largest product family, one quarter ahead of our prior expectations.»
• Решения на базе новейшего стандарта PCIe 6.0 достигли критической массы и теперь приносят более 50% всей выручки компании. Цитата: «PCIe 6 momentum further accelerated in Q2, representing more than 50% of our total revenue, driven by both Scorpio AI fabric switches and Aries retimers.»

Негативное:

• Валовая маржа (Non-GAAP) в Q3 снизится до ~72% из-за неденежных расходов (200 б.п.), связанных с варрантами для ключевого клиента (Amazon), и роста доли аппаратных модулей. Цитата: «We expect third quarter non-GAAP gross margin to be approximately 72%... This outlook includes an estimated 200 basis point noncash impact related to a recently executed warrant agreement with one of our customers.»
• Текущие медные соединения (copper) столкнутся с физическими пределами по энергопотреблению в масштабах стойки, что заставит компанию инвестировать в сложный переход на оптику (CPO) к 2028 году. Цитата: «...you will end up with a practical limitation of trying to provide megawatts of power into one rack. And so as a result, at some point in time, we will have to disaggregate the rack into multiple racks which will then be beyond the reach of copper.»