Block, Inc.

## 3. Основное из отчета ### Позитивное: * **Ускорение роста и рекордная рентабельность, значительно превосходящие правило 40.** Цитата: «Our results this quarter, year over year gross profit growth of 25% and record profitability... We reached an all time high Adjusted Operating Income margin of 27% and grew Adjusted Diluted EPS by 65% year over year to a record $1.02.» * **Успех стратегии "Bank the Base" в Cash App, где приток средств и вовлеченность показывают двузначный рост.** Цитата: «Primary Banking Actives (PBAs) grew 17% year over year... Inflows per active saw healthy growth, up 10% year-over-year in the quarter and was consistent quarter-over-quarter despite coming off the first quarter seasonal benefit of tax refunds.» ### Негативное: * **Умеренная динамика потребительских расходов оказывает давление на объемы (GPV) продавцов Square в США.** Цитата: «...more of the moderation coming from same-store growth or GPV per seller, which continue to moderate a bit on a year-over-year basis. And we've seen many other companies note similar softness from a discretionary consumer spend perspective...» * **Снижение валовой прибыли от крипто-экосистемы на 31% г/г.** Цитата: «Bitcoin Ecosystem gross profit declined 31% year over year, driven by a strategic decision to reduce the fee we charge on certain bitcoin transactions on Cash App and bitcoin trading dynamics.»

Основное из отчёта Позитивное: Менеджмент выражает уверенность в способности компании достичь долгосрочных финансовых целей, отмечая ускорение роста валовой прибыли и операционной прибыли, а также возвращение к росту активных пользователей Cash App [Earnings_transcript_XYZ_2025_q4.txt]. Подчеркивается значительный прогресс в использовании AI-инструментов для повышения эффективности разработки и операционной деятельности, что позволяет меньшей команде делать больше и лучше [Earnings_transcript_XYZ_2025_q4.txt]. Негативное: Компания провела сокращение штата, уменьшив численность сотрудников с более чем 10 000 до чуть менее 6 000 человек, что является значительным изменением в структуре компании [Earnings_transcript_XYZ_2025_q4.txt]. Упоминаются риски, связанные с макроэкономическими условиями и изменениями в рабочей силе [Earnings_transcript_XYZ_2025_q4.txt].