Visa Inc.

## Основное из отчета ### Позитивное: * **Стремительный рост направления Value-Added Services (VAS).** Сегмент дополнительных услуг вырос на 34% в постоянной валюте (теперь это ~30% всей выручки), причем рост во всех четырех подсегментах VAS превышает 20% на протяжении последних 12 месяцев. Цитата: «Value-added services revenue grew 34% year-over-year in constant dollars to $3.8 billion... all four of our VAS portfolios have individually grown faster than their respective historical growth rates disclosed at Investor Day.» * **Мощный потребительский спрос в США и успешная монетизация FIFA World Cup.** Платежный объем в США вырос на 10%, что является лучшим показателем с 2019 года (без учета пост-ковидного восстановления). Турнир FIFA привел к росту физических трансграничных транзакций в городах-организаторах США почти на 25%. Цитата: «U.S. payment volume grew 10% year-over-year, up about two points from Q2, a growth rate not seen since fiscal 2019, excluding the post-COVID recovery... U.S. host cities increased by nearly 25% year-over-year from June 11th to June 30th.» ### Негативное: * **Снижение объемов на Ближнем Востоке из-за геополитики.** Регион CEMEA (около 6% от общего объема платежей) показал замедление роста платежного объема на 2.5 процентных пункта по сравнению с Q2 из-за продолжающегося конфликта. Цитата: «In CEMEA, we saw a step down of about 2.5 points in payments volume growth in constant dollars from Q1, primarily due to the conflict in the Middle East.» * **Слабая валютная волатильность давит на международную выручку.** Выручка от международных транзакций выросла всего на 6% (заметно ниже роста объемов в 12%), что связано со сложной базой сравнения прошлого года (когда волатильность была на пике) и миксом транзакций. Цитата: «International transaction revenue was up 6%, below the 12% increase in constant dollar cross-border volume growth excluding intra-Europe, primarily due to lapping the currency volatility peak last year and mix.»

## Основное из отчета **Источник: Earnings_transcript_V_2026_q2** ### Позитивное: * **Рекордный рост выручки и сильная динамика:** Чистая выручка за квартал выросла на 17% до $11,2 млрд, что является самым высоким показателем с 2022 года. Скорректированная EPS выросла на 20% [Earnings_transcript_V_2026_q2]. * **Ускорение роста VAS:** Сегмент услуг с добавленной стоимостью (VAS) вырос на 27% в постоянной валюте и теперь составляет 30% от общей выручки, что подчёркивает успешную диверсификацию и создание новых источников роста [Earnings_transcript_V_2026_q2]. ### Негативное: * **Геополитическое влияние:** Конфликт на Ближнем Востоке привёл к снижению темпов роста объёмов платежей в регионе CEMEA примерно на 2,5 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом [Earnings_transcript_V_2026_q2]. * **Давление на выручку от международных транзакций:** Несмотря на рост объёмов, выручка от международных транзакций оказалась ниже ожиданий из-за комбинации факторов: более низкой, чем в прошлом году, волатильности валют, неблагоприятного микса транзакций и хеджирования [Earnings_transcript_V_2026_q2].

---