American Water Works

## 3. Основное из отчета ### Позитивное: * **Отличные финансовые результаты и строгий контроль расходов: скорректированная EPS выросла на 8% до $1.61, при этом операционные расходы (O&M) остались на уровне прошлого года.** Цитата: «Consolidated earnings were $1.61 per share, compared to $1.49 per share in Q2 of 2025, representing just over an 8% growth rate... O&M costs were flat period-over-period, highlighting our continued focus on cost control...» * **Опережающее закрытие сделки по покупке Nexus Water Group и прогресс в слиянии с Essential Utilities (получены одобрения в Кентукки, Огайо и Вирджинии).** Цитата: «we were very pleased to close on the acquisition of systems from Nexus Water Group ahead of schedule on June 1st... In May and June, we added Ohio and Virginia to the list of approvals received.» ### Негативное: * **Неблагоприятные погодные условия (влажная погода в ряде штатов) снизили прибыль на $0.06 на акцию по сравнению с более засушливым вторым кварталом 2025 года.** Цитата: «Weather on the other hand, was unfavorable by an estimated $0.06 per share year-over-year. This was due to wet weather in 2025 across many states...» * **Политическое и общественное давление на фоне роста тарифов (вопрос доступности услуг), что требует от компании доказывать "существенную общественную пользу" при одобрении слияний.** Цитата: «Certainly, affordability is a theme across the state and other states. Our job with respect to the merger is to be able to demonstrate substantial affirmative public benefit...»

## Основное из отчета **Источник: ТОЛЬКО Earnings_transcript_AWK_2026_q1.** ### Позитивное: * **Результаты и прогнозы в силе:** Менеджмент заявил, что результаты Q1 2026 соответствуют ожиданиям и подтвердил годовой прогноз роста EPS на 8%, а также долгосрочные цели роста на 7-9% [Earnings_transcript_AWK_2026_q1]. * **Рост дивидендов и прогресс по слиянию:** Компания повысила квартальный дивиденд на 8.2% и получила первое из семи необходимых одобрений регуляторов штатов (в Кентукки) для слияния с Essential Utilities, что укрепляет уверенность в закрытии сделки [Earnings_transcript_AWK_2026_q1]. ### Негативное: * **Снижение EPS в квартале:** Скорректированный EPS за квартал незначительно снизился до $1.01 с $1.02 годом ранее. Менеджмент объясняет это тем, что основной рост выручки от новых тарифов придется на вторую половину года [Earnings_transcript_AWK_2026_q1]. * **Отсутствие урегулирования в Пенсильвании:** В отличие от предыдущих лет, компания не смогла достичь мирового соглашения по тарифному делу в Пенсильвании до установленного срока, что создает некоторую неопределенность до вынесения окончательного решения комиссией [Earnings_transcript_AWK_2026_q1].

В 2025 году операционная выручка компании составила $5.14 млрд, что значительно выше $4.68 млрд в 2024 году. Главным драйвером органического роста (Organic Growth) стали авторизованные повышения тарифов (rate cases) и инфраструктурные надбавки, призванные компенсировать масштабные капитальные затраты в различных штатах присутствия. Рост за счет сделок слияний и поглощений (M&A) остается вторым ...